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时间:2021-01-30 03:05来源: 作者: 点击:
证监会官网近日发布消息,将于1月29日审核爱慕股份有限公司(以下简称“爱慕股份”)的首发申请。爱慕股份专业从事

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  证监会官网近日发布消息,将于1月29日审核爱慕股份有限公司(以下简称“爱慕股份”)的首发申请。爱慕股份专业从事高品质贴身服饰及其用品的研发、生产与销售。


  2020年6月,爱慕股份在证监会网站披露招股说明书,拟于上交所主板上市,保荐机构为中信建投证券股份有限公司,联席主承销商为中原证券股份有限公司,审计机构
为立信会计师事务所(特殊普通合伙),发行人律师为北京市金杜律师事务所,评估机构为银信资产评估有限公司、北京国融兴华资产评估有限责任公司。


  爱慕股份本次拟公开发行股票数量不低于4000万股,占本次发行后股本总额的比例不低于10%。该公司拟募集资金7.61亿元,其中4.40亿元拟用于营销网络建设项目,1.52亿元拟用于信息化系统建设项目,1.70亿元拟用于在越南投资建设生产基地。


  2017年、2018年、2019年和2020年上半年,爱慕股份实现营业收入分别为29.47亿元、31.19亿元、33.18亿元和15.45亿元,实现净利润分别为5.56亿元、4.49亿元、3.34亿元和1.61亿元。


  报告期内,爱慕股份经营活动产生的现金流量净额分别为6.14亿元、3.28亿元、2.44亿元和4.04亿元,净现比分别为1.10、0.73、0.73和2.51;销售商品、提供劳务收到的现金分别为35.72亿元、36.95亿元、38.76亿元和18.11亿元。


  从财务数据来看,爱慕股份陷入“增收不增利”的境地。2018年和2019年,爱慕股份营业收入同比增幅分别为5.83%、6.39%,净利润同比增幅分别为-19.28%、-25.54%。该公司主营产品价格下滑、毛利率下滑,以及不断攀升的营业成本,都在“蚕食”公司净利。


  虽然爱慕股份产品线条很多,但是拳头产品仍然是女士内衣。根据独立第三方公司亿邦动力的数据,2019年爱慕股份女性内衣品牌爱慕的市场份额为7.34%,同行业竞争品牌曼妮芬、安莉芳、华歌尔的市场综合占有率分别为6.96%、6.96%、4.44%。而在高端女性内衣市场,爱慕股份旗下品牌兰卡文市场综合占有率仅为1.13%。


  也就是说,虽然爱慕内衣2019年市场占有率排名第一,但其市场占有率并未大幅领先其他品牌,而是与其他内衣品牌市场占有率相差无几。


  在女性内衣的市场综合占有率上,如若以公司计,安莉芳旗下安莉芳、芬狄诗两大品牌的合计市场占有率达9.76%,汇洁股份旗下曼妮芬和伊维斯两大品牌合计9.18%,而爱慕股份旗下两大品牌爱慕和爱美丽的市场占有率为9.61%,三者咬合紧密、不相上下。


  随着消费方式的多样化,内衣市场的格局也在发生变化,同行业新品牌Ubras、内外、蕉内等强势入局,瓜分相当一部分内衣市场份额,加上安莉芳、汇洁股份、都市丽人等老牌企业的持续攻城略地。近年来,爱慕股份面临着更加激烈的市场竞争。2020年“双11”期间,爱慕以排名第九踩线进入内衣店铺的交易指数排行榜,而新品牌Ubras以总成交额2.2亿元的金额位列榜首,蕉内也一跃成为攀升至第三。


  有媒体称,在行业集中度不高、竞争对手环伺的市场环境下,爱慕股份的“行业第一”名号可谓岌岌可危。


  招股说明书显示,我国女性内衣品牌多达3000个以上。激烈竞争下,爱慕股份主要产品的平均单价全部呈下滑趋势。


  报告期内,爱慕股份文胸单价分别为189.58元/件、198.47元/件、188.74元/件和144.58元/件,内裤单价分别为65.15元/件、68.57元/件、66.73元/件和57.84元/件,保暖衣单价分别为221.50元/件、225.33元/件、203.51元/件和190.98元/件,家居服及其他服饰单价分别为235.28元/件、237.50元/件、219.30元/件和180.74元/件。


  主要产品的不断降价,亦导致毛利率呈下滑趋势。报告期内,该公司文胸毛利率分别为75.63%、74.94%、73.63%和69.23%;家居服及其他服饰毛利率分别为74.17%、71.51%、69.29%和65.28%;内裤毛利率分别为73.74%、72.59%、71.48%和70.44%;保暖衣毛利率分别为76.84%、76.71%、74.46%和72.58%。


  报告期各期,爱慕股份主营业务毛利率分别为73.74%、72.29%、70.73%和67.34%,综合毛利率分别为73.82%、72.26%、70.73%和67.30%。


  虽然主要产品单价不断降低,但爱慕股份的库存商品并未减少,甚至不降反增。


  报告期各期末,爱慕股份存货余额分别为8.84亿元、10.56亿元、13.00亿元和11.95亿元;跌价准备分别为1.37亿元、1.51亿元、1.69亿元和1.99亿元,占存货余额的比例分别为15.54%、14.26%、12.98%和16.68%;存货账面价值分别为7.46亿元、9.05亿元、11.32亿元和9.96亿元,占公司各期末总资产的比重分别为22.52%、26.05%、32.05%和27.30%,占流动资产的比例分别为36.84%、43.69%、55.55%和45.38%。

(责任编辑:admin)
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